武汉新芯终止上市

5月19日，半导体圈传来重磅消息：武汉新芯集成电路股份有限公司（新芯股份） 正式撤回科创板IPO申请，上交所随即终止其上市审核。

这家国内第二座12英寸晶圆代工厂、NOR Flash代工龙头，历时8个月的上市之路戛然而止。而同一天，其母公司长江存储启动IPO辅导，“一进一退”的操作背后，藏着国产存储产业的深层布局。

新芯股份2006年成立于武汉，是国内半导体产业的关键力量。中国大陆第二家12英寸晶圆量产代工厂，国内最大NOR Flash晶圆代工厂，聚焦特色存储、数模混合、三维集成三大领域。拥有两座12英寸晶圆厂，月产能超3万片，2024年营收42.58亿元。长江存储控股（长控集团）持股68.19%，无实际控制人，是典型的国有控股半导体企业。

2024年9月30日获科创板受理，拟募资48亿元，用于12英寸产线三期、特色技术迭代等项目。

IPO终止不是溃败，是主动战略调整。从受理到终止，新芯IPO历时8个月，期间历经问询、中止、暂停，最终以主动撤回收尾，核心原因有：

上交所多轮问询聚焦控制权、独立性、技术许可、信息披露四大问题。监管指出，公司细分产品先进性、市场份额、竞争格局披露不充分，与长江存储的同业竞争风险难以完全厘清。

最关键的是长江存储整体上市的战略抉择。同一天，长江存储启动IPO辅导，新芯主动撤单，避免资本分流与同业竞争质疑。

武汉规划380亿美元（约2600亿元）扩产，聚焦长江存储3D NAND与新芯NOR Flash双核心。集团整体上市可打包3D NAND、NOR Flash及潜在DRAM资产，形成完整技术叙事，估值天花板远超单独上市。